作者：牲产队长
来源：牲产队(ID:gh_9adbf3261554) ]article_adlist-->王健林突然被限制高消费了。这个消息一出来，就刷爆全网了。但仅仅24小时后，关于王健林的限高就被取消了。这是怎么回事呢？万达到底欠了多少钱？
事情的导火索呢？只是一笔1.86亿元的债务纠纷。曾几何时，王健林当着全国人民的面说，先定一个小目标，挣它一个亿。可现在呢？万达却连1.86亿元都支付不了了。
对大型房企来说，不怕它欠债规模大，就怕它小额债务还不起。因为债务规模大，意味着产业欣欣向荣，房企的资产规模也在急速扩大。房地产天然就是依靠债务驱动的。可一旦小额债务还不起呢？就意味着，这家房企陷入流动性危机了，账上现金不够了。万达到底欠了多少钱？怎么会连1.86亿都还不上？
其实，万达还不上的不只是这1.86亿，还有被强制执行的金额52个亿。这些钱，暂时都还不上了。根据2024年三季报显示，万达商管债务总额高达2990亿元，逼近3000亿了。
其中，一年内到期的流动负债，就有400亿，万达账上的现金呢？仅151亿。额外的短期借款还有38.9亿，算上利息的话，万达年内资金缺口至少在300亿以上。那万达怎么还这些钱呢？只有两个办法：一是，借新债，还旧债。二是，变卖资产，抵押还债。
其中，万达广场就是王健林手里最优质的商业资产了。在2024年间，王健林就卖了30多座万达广场。进入2025年以后，王健林又卖了7座万达广场。可这些远远不够，万达欠下的债，就价值200座万达广场了。那为什么王健林不继续卖呢？有两大阻碍！
一是，一部分股权质押，被冻结了。这些万达广场不是王健林想卖就能卖的，它背后的股权很复杂。有些是万达自筹资金，重金投入打造的。但在万达搞轻资产转型以后呢，很多万达广场就不是王健林自筹资金，自主打造了。它本质上，变成了一种“贴牌运营”的生意。比如，它找保险公司合作，由保险公司出钱，所有权归保险集团，而万达呢？负责整个商业广场的品牌运营。
也就是说，王健林变成二房东了，背后的保险集团才是一手房东。这些万达广场，王健林只有经营权，没有所有权。为什么保险集团愿意出钱呢？因为这就是一个收租的生意。只要租金源源不断地收上来，保险集团就稳赚不赔。
另外呢，还有一些是合资打造的，万达出一部分钱，其他公司出一部分钱。就算王健林想单方面卖掉，也需要跟其他股东协商一致。还有一部分万达广场的股权，早就被质押给银行，或者其他金融机构了，处于被冻结状态，无法转让。
因此，万达广场不是王健林想卖，就能卖的。
二是，没有那么多人接盘。万达广场确实是优质资产，但擅长商业地产运营的公司，却很少。它的品牌与万达深度捆绑。离开了万达，这些万达广场还能否继续稳健经营？这就是另一个问题了。
此前，接盘万达的主要是太盟资本、腾讯、京东等。这些资本愿意接盘的，能接盘的，也基本都接盘了。剩下的呢？王健林也很难找到第三方来接盘了。万达广场属于重资产，投资大，周期长，增值空间相当有限，已经不好卖了。
看似万达的商业帝国依然庞大，但是呢，王健林对万达广场的控制权，已经大幅下滑了。
万达的债务压力依然很大，王健林的这一关，还没有熬过去。
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